2026 01 上市櫃營收｜零售業 & 餐飲業 營業收入比較
- 產業分析
- 2天前
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1月份 上市櫃 百貨零售流通業 營業收入觀察
☞ 百貨營收出現高度兩極化
傳統百貨如遠百與中友，受春節曆法錯置影響，1 月營收年減約 15%。相對之下，誠品生活與台北 101（金融大樓）則憑藉新增場域動能（誠品台南）與頂級 VIC 經營策略，仍能維持微幅成長，顯示「新場域紅利＋高端客層經營」已成為抵禦檔期波動的關鍵結構。
☞ 利基型通路展現剛需韌性（寵物／醫療）
萬達寵物營收年增 7.19%，杏一微幅成長 2.32%。顯示寵物健康與醫藥照護具備高度「避險屬性」，受景氣循環與春節曆法干擾極低，是實體通路中最穩定的防禦型基本盤。
☞ 醫美加持，強化服務型護城河（霈方）
霈方（EDN）受惠醫美通路持續擴張，1 月營收年增高達 52.16%。此一表現再次印證，高單價、深層體驗且無法被線上取代的專業服務，已成為實體通路對抗電商分流、重構獲利結構的核心武器。
☞ 資產重組與核心戰略聚焦
大魯閣營收年減 46%，主因為處分台中與新竹商場資產予遠雄並完成結構調整。這反映在「隱性衰退」壓力下，零售業者正加速汰弱留強，經營邏輯由過往的「規模擴張」轉向「去虛盈、保本業」，以重建獲利品質與長期營運彈性。
1月份 上市櫃 餐飲業 營業收入觀察
☞ 曆法干擾放大基期落差
1 月整體營收表現普遍承壓，主因在於去年春節高峰落在 1 月，今年則延後至 2 月，節前聚餐與送禮商機尚未啟動，形成明顯的高基期修正壓力。
☞ 龍頭品牌展現營運韌性
王品、饗賓的 1 月營收僅出現 1% 內的微幅修正，多品牌、跨價位的產品矩陣有效對沖淡季波動，再次印證「大者恆大」背後其實是經營結構與主權的優勢。
☞ 剛需型業態波動相對有限
八方雲集、揚秦、路易莎、Q Burger 仍繳出雙位數成長，顯示平價、日常性餐飲受節慶曆法影響較小，在高通膨與消費審慎環境下，具備更高的需求穩定度。
☞ 新品牌成為破局關鍵
聯發國際受惠新品牌「UG 樂己」展店與市場反應優於預期，1 月營收持續成長，再次證實「新鮮感」仍是打破通路平庸化、重啟消費動能的重要槓桿。
☞ 中端連鎖面臨結構性壓力
瓦城、築間跌幅相對明顯，除基期因素外，更反映中價位連鎖餐飲正同時承受「出國消費外溢」與「價格敏感度上升」的雙重夾擊，營收波動開始放大。
☞ 天蔥正式轉向非餐飲賽道
天蔥更名為「華軒地產」，1 月營收年減達 64%，且門店數持續下滑，已清楚預告去年入主的林口在地建商團隊（立軒建設陳銘鴻團隊）將經營重心由餐飲全面轉向地產，商業模式與戰略定位出現根本性轉變。
