2025 Q1 商業地產委員會｜Colliers：產業導向不動產仍為市場主流

• 經 Colliers Taiwan 同意轉載「市場洞察」季報告

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2025年的全球經濟風險升高，亞太區依然壟罩在關稅壁壘及日益緊張的地緣政治陰影中，這都將影響亞太區域的資本流動及不動產投資前景。高力國際建議2025年的不動產投資應把握三大策略：

• 『產業導向』：由於投資貸款利率仍高，市場將持續由自用型買方支撐交易動能，包括廠辦或廠房等，不過由於整體投資市場氛圍轉為觀望，預期企業也將審慎評估擴張腳步，拉長決策期，市場交易量能將受到影響。

• 『資產避險』：經濟風險升高勢必將使投資人轉往避險性資產，依據「高力國際2025年投資人展望調查」報告顯示，辦公產品在2025年被視為最穩健的投資選項之一。

• 『永續升級』：極端氣候的議題在不動產投資開發策略持續發酵，為了將天災所帶來的危害降到最低，並且企業也有ESG政策與碳排規範壓力，建物的韌性將會受到重視，買方在評估標的時會更注意大樓的永續競爭力。

觀望心態濃，影響短期交易動能

全球經濟前景的不確定性增加，加上台灣相關信用管制政策方向維持不變，2025年首季交易動能降溫，尤其商用不動產買氣下降更明顯。關稅政策的不確定性會讓製造業廠商重新檢視全球的產能策略與資產配置，甚至短期內可能影響既有在台的擴廠或投資計畫。

由第一季的市場交易來看，商用不動產的成交仍極仰賴自用型買方，前五大指標交易中，包括統一集團、台灣美光、祥碩科技與穩得實業都是出於企業自用而置產，其中台灣美光，更是自2024年8月以來，第三度購置在台灣的自用廠房。

商用不動產交易仍仰賴自用型買方

受到房市相關政策及投資市場觀望氛圍的雙重影響，2025年第一季商用不動產買氣下降，總交易額約新台幣287億元(8.7億美元)，較去年同期減少37%、較去年第四季減少18%。

第一季仍延續過去兩年的產業動能，成交主力仰賴製造業者等自用型買方，本季自用買方總計貢獻新台幣212億元(6.42億美元)，占整體總成交金額的73%，其中科技相關業者共買進新台幣100億元(3.08億美元)，係本季最大買方。另一股支撐交易的力量則是建築開發業持續收購市場上的閒置資產，以補充土地庫存，例如製造業閒置廠房或停業的幼兒園，甚至於是完整產權飯店等，合計購入新台幣84億元(2.54億美元)，占整體交易金額的29%。

大型建商持續布局精華區土地，充實土地庫存

第一季土地交易市場在購屋貸款緊縮與放款不易取得的影響下，每月買賣移轉棟數自去年9月開始逐月下滑，因此在住宅房市買氣冷卻的壓抑下，建商直接購地力道依然偏弱，雖然首季全台土地交易額達新台幣469億元(14.22億美元)，與去年同期相比差異不大，但建築開發業者僅貢獻270億元(8.18億美元)、占比約58%，仍尚未恢復往年約7成的貢獻水準。

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